8月20日，國務(wù)院新聞辦公室在北京舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)。中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席周亮、中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)辦公廳負(fù)責(zé)人綦相介紹降低實(shí)際利率水平有關(guān)政策情況，并回答記者問。

??降準(zhǔn)降息：都有空間

??對(duì)于未來會(huì)不會(huì)降準(zhǔn)降息，中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)表示，短期主要看改革（完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制），改革以后看情況，降準(zhǔn)、降息都有空間，但是降不降還要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)形勢(shì)。

??中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰指出，目前中國的準(zhǔn)備金率平均水平大概是11%，該水平在發(fā)展中國家當(dāng)中相對(duì)來說屬于中等偏低。如果加上超額準(zhǔn)備金，計(jì)算一個(gè)總的準(zhǔn)備金率，中國總的準(zhǔn)備金率和發(fā)達(dá)國家相比也是偏低的?！皬姆ǘ?zhǔn)備金率的角度來說，過去積累了一定空間，未來有一定的調(diào)整空間，但總的來說這個(gè)空間并不如大家想象的那么大?！?/span>

??孫國峰表示，從準(zhǔn)備金率的角度來說，重點(diǎn)是完善“三檔兩優(yōu)”的法定準(zhǔn)備金率框架。央行從5月6日宣布實(shí)行“三檔兩優(yōu)”的準(zhǔn)備金率新框架，在5月15日、6月17日和7月15日分三次實(shí)施，目前已經(jīng)到位，初步建立起了對(duì)中小銀行低存款準(zhǔn)備金率的框架。

??房貸利率：不下降

??而市場(chǎng)最關(guān)注的，莫過于LPR下調(diào)后是否會(huì)帶動(dòng)個(gè)人住房按揭貸款利率的下降。央行對(duì)此也給出了答案。

??“這次改革完善LPR形成機(jī)制，房貸的利率由基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR，參考的基準(zhǔn)變了，但利率水平不下降。”劉國強(qiáng)稱。

??劉國強(qiáng)表示，利率市場(chǎng)化重點(diǎn)是要降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，要堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，確保差別化住房信貸政策有效實(shí)施，保持個(gè)人住房貸款利率基本穩(wěn)定。房貸利率由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR，但最后的貸款利率水平要保持基本穩(wěn)定。

??劉國強(qiáng)進(jìn)一步指出，一是定位，“房住不炒”的目標(biāo)定位不能偏離。二是避免把房地產(chǎn)工具化，不把它當(dāng)做刺激經(jīng)濟(jì)的一個(gè)手段，不把它工具化這個(gè)政策的要求不能違背。金融工作怎么樣落實(shí)這樣的定位和要求，就得做到房貸的增量不擴(kuò)張、房貸的利率不下降。

??利率并軌能夠疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，但無法代替貨幣政策。劉國強(qiáng)表示，利率市場(chǎng)化改革就像“修水渠”，目的是讓水流更加暢通，讓水更有效率、更精準(zhǔn)地流到田間地頭，但水的大小還是要看閘門。因此，利率市場(chǎng)化改革有利于增強(qiáng)貨幣政策的效果，但不能替代貨幣政策，也不能替代其他政策。

??人民幣匯率：沒有直接影響

??對(duì)于有觀點(diǎn)認(rèn)為新的LPR機(jī)制會(huì)增加人民幣的貶值壓力，孫國峰表示，最近人民幣匯率波動(dòng)是市場(chǎng)供求決定的結(jié)果，近期由于國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，貿(mào)易摩擦出現(xiàn)了一些新情況，單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義措施，以及對(duì)美國向中國加征關(guān)稅的預(yù)期影響了市場(chǎng)供求，進(jìn)而推動(dòng)了人民幣匯率的波動(dòng)，這完全是一個(gè)市場(chǎng)化的行為。

??目前人民幣匯率預(yù)期平穩(wěn)。從目前情況看，企業(yè)、居民、金融機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣匯率前期破7都能保持一個(gè)比較理性客觀的看待，對(duì)匯率的正常波動(dòng)體現(xiàn)出了很強(qiáng)的適應(yīng)能力。目前人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)、在岸市場(chǎng)匯率、離岸市場(chǎng)匯率已經(jīng)“三價(jià)合一”，表明市場(chǎng)預(yù)期總體平穩(wěn)，這也印證了我們之前說過的，“7”既不是年齡，也不是堤壩。

??孫國峰強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率短期主要反映市場(chǎng)供求和國際匯市波動(dòng)，長期還是取決于經(jīng)濟(jì)基本面。目前中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增速在主要經(jīng)濟(jì)體中位居前列，財(cái)政狀況穩(wěn)健，金融風(fēng)險(xiǎn)可控，國際收支總體平衡，外匯儲(chǔ)備充足，外匯市場(chǎng)上觀察到的套期保值的企業(yè)越來越多。特別是在目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻谋尘跋?，中國是主要?jīng)濟(jì)體當(dāng)中唯一的貨幣政策保持常態(tài)的國家，人民幣資產(chǎn)的估值仍然偏低，穩(wěn)定性更強(qiáng)，中國有望成為全球資金的“洼地”，這些都為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定提供了根本支撐。

??這次改革完善LPR形成機(jī)制有利于降低貸款利率，它主要針對(duì)的是企業(yè)融資成本?！巴ǔＮ覀冋f和匯率直接相關(guān)的是市場(chǎng)利率，這次改革并不涉及市場(chǎng)利率的變化，這次改革的關(guān)鍵詞是貸款利率的市場(chǎng)化，因此對(duì)人民幣匯率沒有直接影響?？偟目?，應(yīng)當(dāng)說當(dāng)前中美利差處于舒適區(qū)間，我對(duì)人民幣匯率保持在合理均衡水平的基本穩(wěn)定充滿信心?！睂O國峰說。

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